截止到5月末,本榨季,中国食糖产量为1151万吨,低于协会前期估计的1200万吨;截止到5月末,食糖销售668万吨,比去年同期多销售13万吨,如果除去企业交储量,实际销售数量和去年相比大幅下降。
本榨季,相信很多人受国家政策调控的影响,损失较大;在榨季初期,很多人不看好后市而做空,价格也出现较大幅度的下跌,但国家出台的收储政策,使得价格快速上涨,没来及平仓的新空头损失较大;尤其近期,食糖价格大幅下跌,远远低于国家的收储价格6650元/吨,相信很多人在6500元/吨的时候就进入做多,相信这是政策底,最后价格一路下跌,基本没有什么反弹,只是在6000元/吨附近有小幅的整理,也相信有很多人在此价位继续做多,但此后继续下跌,相信死多头损失惨重;这都是受政府收储政策影响的牺牲品。
我们认为,最近食糖价格大幅的下跌,除了外盘下跌、消费不振、宏观环境不好的因素影响外,政府收储政策迟迟不出台帮了空头的忙,因为按照惯例,第二次50万吨的政策应该很快就会发布,但事实是迟迟没有发布;从盘面上也可以看出,最近的几个交易日里,价格大幅下跌,日增减仓量大幅波动,说明多头在博政策,而空头的打压却肆无忌惮。
我们认为,目前的状况继续追空不宜,5700元/吨是企业的成本线(我们认为目前的食糖生产成本在5700元/吨左右),何况后期食糖库存越来越少;同时,如果价格继续下跌,我们相信政府的收储政策会尽快出台,这对本榨季食糖现货价格形成较大支撑。