若中国对进口的美国
大豆加征25%的关税，意味着美国
大豆到港成本大幅增加。从供需情况来看，短期内国内豆粕供应充足，价格涨幅空间有限，但
市场更担忧的是后期供给能否维持。
5月我国大豆进口量969万吨，为历史单月第二大进口量，今年前5个月累计进口3617万吨，与上年相比变化不大，仅略降2.6%。且根据船期预测，6、7月份我国进口大豆到港仍保持在月均900多万吨的水平，三季度豆粕整体供应充足，供应实质性偏紧要在四季度体现出来。
美国大豆占我国大豆进口总量的比例高达40%左右。如果执行加征关税的政策，必将带来美国进口大豆减少。但是，由于豆粕在饲料中的重要地位，即使将添加比例降至最低，也无法由其他动植物粕类弥补如此大的缺口。同时，即使增加从巴西的大豆进口来替代美豆，也必将导致巴西大豆升贴水显著上涨。进而，因豆粕供应无保障和大豆到港成本提高而出现哄抬豆粕价格的现象。
预计国内豆粕
市场供应偏紧、
价格高位的局面将从今年第四季度一直持续至2019年。
