我国生猪养殖行业一方面因环保禁养，散户加速退出；另一方面大企业集团不断扩张产能，而且扩张产能远高于散户退出产能。总体上看，未来两年生猪市场价格仍将处于低迷状态，深度亏损或将出现在2019年。
广东是我国的养猪大省，为了进一步了解目前当地的生猪产业，我们近期对广东地区的生猪养殖场进行了深度的实地走访，发现：
（1）受环保禁养影响，产能大幅下降。广州四会市是国家生猪调出大县，据统计2016年四会市生猪出栏量为119万头，本地年消费量约为14万头，这意味着四会每年向广东珠三角及其他地区的生猪供应量高达100多万头。
据调研，目前四会市的生猪出栏产能在60万头左右，今年当地政府又下划了新的限养区，计划明年生猪出栏产能调降至45万头，意味着当地能够向外供应的生猪量约为30万头，跟往年相比，远远不能满足外调需求。
（2）大型养殖集团继续加大在东三省的生猪养殖投资力度，广州养殖户仍对生猪行情保持悲观情绪。广东温氏在东三省的生猪投资计划是“再造一个温氏”，大量新增产能将在2019上半年释放；江西正邦在调整南方产能的同时，也在加大对东北地区的养猪投资；另外正大集团等也加速在东北新建养猪场。
（3）东北地区生猪屠宰能力将大幅增加。今年5月国家新出台政策，要求禁止活猪远距离调运，限制了北方活猪南运；但东北猪场的投产，将带动当地屠宰配套产业的发展，猪肉通过冷链运往华北、华南及珠三角等地区，或能够有效缓解东北地区的出栏压力。
我们认为此轮猪价的下行将延至2020年，养殖深度亏损或将出现在2019年。