1 、 行情回顾

连玉米 1305 昨日开盘 2441 后冲至 2445 ， 随后增仓 13000 余手 ， 价格迅速回落至 2430 低点 ， 截止收盘报 2434 位于 60 日均线 2432 价格上方 ， 全天下跌8点跌幅为 0.33% 。玉米 1309 合约收盘报 2470 ，全天下跌13 点，跌幅为 0.52% 。

2 、消息面

芝加哥玉米近期持续走高，由于美国和巴西玉米初始库存下调，全球2012/2013 年度粗粮供应预测量下调 1100 万吨。巴西 2011/2012 年度出口量上调450 万吨导致初始库存下调。全球 2012/2013 年度玉米产量下调 200 万吨，其中主要是欧盟 27 国、塞尔维亚和美国减产。全球 2012/2013 年度玉米出口量下调 110万吨，美国出口下降部被巴西出口上调 100 万吨和印度出口上调 50 万吨抵消。欧盟 27 国减产导致进口量上调 200 万吨。全球玉米饲用量下调 140 万吨。全球2012/2013 年度粗粮年终库存量下调，其中巴西和美国库存下降导致全球玉米库存下调 670 万吨。

国内经济在去年下半年触底并展开弱势复苏， 12 月制造业 PMI 达到 50.6 ，非制造业 PMI 更是连续 3 个月环比增长，表明这种温和复苏的趋势基本确立 ， 宏观经济形势好转会带动饲料养殖行业及玉米深加工行业的需求 ， 玉米需求量也会不断增长 ， 并将进一步支撑玉米价格上涨 。 因此 ， 2013 年玉米价格将温和上涨 ，盘中难免震荡，但价格重心将上移。

现货方面 :

昨日 ， 锦州港收购水分 15% 玉米主流价格为 2395 元 / 吨 ， 较昨日小幅下跌 5 元 /吨 ， 价格区间 2395-2400 元 / 吨 。 平舱 2440-50 元 / 吨 ， 稳定 。 据了解 ， 受提价影响 ，港口到货量得到明显恢复 ， 目前到港玉米仍以辽宁 、 内蒙粮为主 。 鲅鱼圈港今日港口水分 15% 玉米主流收购价 2390 元 / 吨，装箱玉米收购价高点 2395 元 / 吨，平舱价 2440-50 元 / 吨，价格基本稳定。广东港今日港口水分 15% 玉米主流成交价2530-2540 元 / 吨 ， 较昨日稳定 。 在北方港口玉米提价收购的同时 ， 南方销区港口价格也全线站稳 2500 元 / 吨整数关口之上 。 上周五 ， 广州港口水分 15% 玉米主流成交价为 2530 — 2540 元 / 吨，较前一日变化不大。周边饲料厂提货速度较快，日走货量在 4 万吨以上，港口库存维持在 33 万吨左右。

3 、技术分析

从日 K 线上看 ， 连玉米 1305 合约跌破价格 2438-2450 区间 ， 显现出玉米杀跌动能增强，同时因为玉米价格处于历史性高位，期价表现出上行乏力价格恐高 ， 玉米 1309 合约则追随相关农场品和油脂杀跌 ， 表现出向下突破下方均线支撑 ， 目前从周 K 线上看 ， 远期 1309 合约在 2430-2530 区间内盘整 ， 1309 合约下一支撑位 2464 。价格可能进一步向近月靠拢。

4 、交易策略

昨日玉米微微冲高后快速回落 ， 全天增仓下跌 ， 显示下跌动能较强 ， 上涨时双双表现成交与持仓的 萎靡 ， 显现向上冲高动能的不足 ， 下方基本面利多的刺激 ，2400 一线支撑较强 。 建议 05 多单适量减仓 ， 09 合约 2460 附近可适当建立多单 ，但在连续阴跌后玉米下行压力加大 ， 不可重仓 。 趋势多单任谨慎持有 ， 继续维持偏强宽幅震荡的操作思路。