6月24日，益海嘉里终于成为创业板注册制的首批受理企业之一。益海嘉里是国内最大的粮油加工企业之一，2017～2019年，公司营收分别在1507.7亿元、1670.7亿元、1707.4亿元；净利润分别为50.01亿元、51.28亿元、54.08亿元。
此次益海嘉里将募集不超过139亿元用于厨房食品项目，基本都用于扩大产能。但据悉，公司目前这些产品生产线的产能利用率均不饱和，2019年中小包装、精炼项目及压榨的产能利用率分别为52%、56%和57%，水稻、小麦的加工产能利用率分别为68%、89%。在此情况下，继续扩大产能可能存在产能闲置的情况。
除了产能利用率低的问题外，企业营收增速大幅下降，从2017年的12.9%降至2019年的2.2%；2018、2019年归属母公司净利润的增速分别降至2.5%和5.5%，庞大的营收和极低的净利率增加了公司的负债，这也被市场多方认为金龙鱼的发展进入了瓶颈期。
我们认为，益海嘉里是个较为综合的粮油加工企业，行业毛利率本身就较低，与其业务结构极为相似的中粮集团毛利率大致也在此水平，甚至还要低一些。而从公司的商业模式及运营效率来看，益海嘉里还是较为成功的企业，在中国食品行业正向全球化发展的进程中，益海嘉里也希望通过资本市场加快集团发展，壮大规模向全球最先进的粮油企业方向发展。