据BOABC数据显示，9月份全国生猪价格表现为震荡下跌，月度均价降为35.60元/千克，月底价格跌至33.30元/千克。我们认为，近期猪价持续下跌的主要原因为猪肉供应增加，第四季度全国生猪价格走势或将仍以下行为主。
9月份全国猪肉供应增加，生猪价格不断下跌：在中秋和国庆双节日的利好下，集团猪场9月份的月度肥猪出栏计划普遍较8月份上调10%-15%，集团猪场养殖成本相对较低，为了完成出栏目标，猪场在9月下旬下调出栏价格，增加出猪量；加之政府为保障双节日期间居民对猪肉的消费需求，中央储备冻猪肉和地方储备冻猪肉不断投入市场，市场上9月份的猪肉供应环比表现为增加。
预计10月份全国猪肉供应将继续增加，生猪价格或将继续下行：10月1日-10月8日为假期期间，猪场卖猪行为有所减少，随着假期结束、工作恢复正常，猪场开始出售部分压栏的生猪；另外，据了解集团猪场10月份的月度肥猪出栏计划普遍较9月份上调10%左右，预计10月份市场上生猪供应量环比继续增加。按照往年居民猪肉消费情况，节后居民对猪肉消费需求下滑，在月度生猪供应增加的情况下，全国生猪价格大概率下跌。
因此，我们预计10月份全国生猪价格将继续下跌，价格区间在30-32元/千克。11月下旬后随着南方腊肉制作需求的增加，猪价或将出现阶段性反弹，但目前集团猪场的新增生猪产能在不断释放，预计11月份的猪价增幅不会太大，整个四季度的生猪价格走势将以下行为主。